Autor: Herr Charalambos Papasavvas
Rechtsanwalt – Juristischer Berater
Managing Partner von PAPASAVVAS & LISKAVIDOU LLC
Gründer von RELOTECH EXPERTS
Gründer von NEOCOURSES INNOVATION CENTER
Einleitung
FinTech-Unternehmen stehen an der Spitze der Weiterentwicklung von Blockchain- und Distributed-Ledger-Technologien (DLT) in verschiedenen Branchen und Finanzdienstleistungen. Sie ebnen den Weg dafür, dass Krypto-Assets eine zentrale Rolle in der digitalen Vermögenslandschaft einnehmen. Die Innovationen im FinTech-Bereich haben transformative Veränderungen in Sektoren wie Mikrozahlungen, Überweisungen, Kreditvergabe, Versicherungen, Crowdfunding und Vermögensverwaltung ausgelöst. Diese Entwicklung, die durch den Aufstieg von Krypto-Assets bestätigt wird (Mehdiabadi et al., 2020), wird von mobilen Technologien, Cloud-Computing, Big-Data-Analysen und Blockchain angetrieben. Dadurch entstehen schnellere, kostengünstigere und transparentere Finanzdienstleistungen, die für jeden mit Internetzugang zugänglich sind – eine bedeutende Abkehr vom traditionellen Bankwesen.
Mobile Nutzung und E-Zahlungen
Die Mobilfunkbranche hat in den letzten zehn Jahren ein exponentielles Wachstum erlebt. Die digitale Konnektivität erreicht durch neue Marktteilnehmer und technologische Innovationen neue Höhen. Diese Entwicklung führte zu einer besseren Netzabdeckung, höheren Internetgeschwindigkeiten und erschwinglicheren mobilen Endgeräten, sodass zuvor unbankierte Einzelpersonen und Institutionen neue finanzielle Alternativen erkunden konnten (ADB, 2016).
Laut der GSM Association, die über 750 Mobilfunkanbieter weltweit vertritt, war 2019 ein Wendepunkt in der digitalen Landschaft, da die Anzahl der mobilen Geldnutzer weltweit die Marke von einer Milliarde überschritt (GSMA, 2019). Dies zeigt, dass digitale Transaktionen zunehmend Teil des täglichen Lebens werden.
Digitale Identitätssysteme
Finanzinstitute setzen auf strenge Compliance-Prozesse wie Due Diligence (DD) und Know-Your-Customer (KYC)-Prüfungen, die oft umständlich und ineffizient sind, insbesondere angesichts der aktuellen Datenschutzbestimmungen. Digitale Identitätssysteme bieten eine Lösung, indem sie es Nutzern ermöglichen, ihre Identität über digitale Aufzeichnungen darzustellen.
Diese Technologie erleichtert Unternehmen die sichere Verwaltung von Daten und weckt zunehmendes Interesse bei Regierungen. FinTech-Unternehmen arbeiten mit öffentlichen Institutionen zusammen, um biometrische Identifikationsprogramme zu testen. Diese Programme nutzen biometrische Merkmale wie Iris-Scans, Fingerabdrücke und Gesichtserkennung, die verschlüsselt werden, um Sicherheit zu gewährleisten. Deloitte (2019) hebt hervor, dass digitale Identitäten eine schnellere, kostengünstigere und zuverlässigere Identifikation ermöglichen und somit die finanzielle Inklusion verbessern.
Digitalisierung von Währungen
Blockchain und DLT haben bahnbrechende Methoden zur Reduzierung von Betrug und Fälschungen in Währungstransaktionen eingeführt. Diese Innovationen haben die Aufmerksamkeit von Zentralbanken weltweit auf sich gezogen, da digitale Währungen die Transaktionseffizienz, Transparenz und regulatorische Überwachung verbessern könnten.
Schon früh hat FinTech Blockchain für Überweisungsdienste genutzt, da Kryptowährungen kostengünstige und schnelle Transaktionen kleiner Beträge ermöglichen. Umfangreiche Forschungsarbeiten zu Zentralbank-Digitalwährungen (CBDCs) sind im Gange. Diese könnten Clearingstellen- und Kartenanbietergebühren eliminieren und damit Zwischenhändler wie Banken umgehen (Chiu et al., 2020).
Finanzbildungsprogramme
Finanzielle Bildung ist essenziell, damit Einzelpersonen und Institutionen die Vorteile eines Zugangs zu Finanzsystemen nutzen können. Ramakrishnan (2012) stellte fest, dass mangelnde Finanzbildung oft zu unkontrollierbarer Verschuldung führt, da viele Menschen Finanzprodukte und deren Risiken nicht richtig verstehen.
Finanzielle Bildung ermöglicht informierte Entscheidungen und hilft Menschen, finanzielle Krisen zu bewältigen sowie ihre finanziellen Ziele zu erreichen. Sie trägt auch dazu bei, Risiken im Zusammenhang mit Marktversagen zu minimieren (Popescu AD., 2019).
FinTech-Innovationen im Bereich digitaler Vermögenswerte
Blockchain und DLT haben den Weg für digitale Vermögenswerte geebnet, die Finanzdienstleistungen revolutionieren und neue Paradigmen im Vermögensmanagement sowie in der Interaktion mit Geld schaffen. Spulbar und Birau (2019) untersuchten den disruptiven Einfluss von FinTech auf das Bankwesen, das eine zentrale Rolle für wirtschaftliches Wachstum und Stabilität spielt.
Der Aufstieg digitaler Vermögenswerte bringt neue Wertversprechen mit sich, indem bankähnliche Dienstleistungen ohne Intermediäre angeboten werden. Allerdings sind mit diesen neuen Angeboten auch spezifische Risiken verbunden. Traditionelle Banken genießen weiterhin Vertrauen im Finanzsektor, selbst wenn sie Krypto-Assets als Verwahrer übernehmen.
Das wachsende institutionelle Interesse von Investoren, FinTech-Unternehmen und Zentralbanken treibt digitale Vermögenswerte in Richtung Mainstream-Akzeptanz als Kernangebot und neue Anlageklasse.
Unterscheidung zwischen Utility- und Security-Token
Die Schweizer Finanzmarktaufsicht (FINMA, 2018) war eine der ersten Regulierungsbehörden, die den Kryptomarkt definierte und drei Hauptkategorien von Krypto-Assets festlegte:
- Zahlungstoken (Kryptowährungen): Diese dienen primär als Zahlungsmittel, Beispiele sind Bitcoin, DASH und Litecoin.
- Utility-Token: Sie gewähren Zugang zu bestimmten Anwendungen oder Dienstleistungen, wie Binance Coin, Lisk oder Zilliqa.
- Security-Token: Diese bieten Eigentumsrechte oder Ansprüche auf Vermögenswerte wie Immobilien, Aktien oder Anleihen, die oft Dividenden oder Zinszahlungen beinhalten.
Security-Token ermöglichen durch die Aufteilung von Eigentum eine höhere Transparenz, Liquidität und Unveränderlichkeit durch Blockchain-Technologie. Obwohl diese Kategorien helfen, Token-Funktionen zu unterscheiden, entstehen zunehmend hybride Token mit Merkmalen aus mehreren Kategorien.
Fazit
Krypto-Assets, Smart Contracts und digitale Vermögenswerte haben die Art und Weise, wie Menschen Geld verwalten, investieren und mit Märkten interagieren, grundlegend verändert. Die FinTech-Branche hat diese Entwicklungen vorangetrieben, indem sie den Zugang zu traditionellen und neuen Märkten erleichtert und vielfältige Finanzinstrumente bereitstellt.
Blockchain hat zudem völlig neue Anlageklassen geschaffen, die mit einzigartigen regulatorischen und steuerlichen Überlegungen verbunden sind. Durch Blockchain und DLT ist fast jede Art von Vermögenswert tokenisierbar. Dennoch befinden sich regulatorische und steuerliche Rahmenbedingungen im Wandel und erfordern Aufmerksamkeit von Marktteilnehmern.
Mit der wachsenden Tokenisierung werden regulatorische Herausforderungen zu einer Priorität. Besonders in Europa fordern Akteure klare regulatorische Rahmenbedingungen, bevor sie Investitionen in neue Technologien tätigen. Eine der größten Herausforderungen besteht darin, ein einheitliches rechtliches Rahmenwerk zu schaffen, das Sicherheit und Verbraucherschutz gewährleistet, ohne Innovationen zu bremsen.
Um diese Herausforderungen zu bewältigen, ist ein kontinuierlicher Dialog zwischen Industrievertretern, Innovatoren und politischen Entscheidungsträgern unerlässlich. Durch Zusammenarbeit können sie regulatorische Ziele klären, Standards festlegen und ein Gleichgewicht zwischen Verbraucherschutz und Innovationsförderung schaffen. Das Verständnis der Markttrends sowie der regulatorischen Bedenken – insbesondere in Bezug auf Datenschutz und Verbraucherrechte – wird entscheidend sein, um regulatorische Klarheit zu erreichen.
