Überblick über Alternative Investment Fund Manager (AIFM)

Definition und Rolle eines AIFM

Jeder Alternative Investment Fund (AIF) muss über einen einzigen AIFM verfügen, der dafür verantwortlich ist, die Einhaltung des AIFM-Gesetzes sicherzustellen. Der AIFM kann sein: ● Ein externer Manager, eine juristische Person, die vom AIF oder in dessen Auftrag bestellt wird, um ihn zu verwalten (externer AIFM). ● Ein intern verwalteter AIF, bei dem die Rechtsstruktur des AIF eine interne Verwaltung ermöglicht und dessen leitendes Organ sich entscheidet, keinen externen AIFM zu bestellen, sodass der AIF selbst der AIFM wird.

Kernfunktionen eines AIFM

Bei der Verwaltung eines AIF muss der AIFM mindestens die folgenden zentralen Investmentmanagementfunktionen durchführen:
● Portfoliomanagement
● Risikomanagement

Zusätzlich kann einem AIFM die Berechtigung erteilt werden, weitere Funktionen im Rahmen der kollektiven Verwaltung eines AIF zu übernehmen, darunter:

● Verwaltung, wie rechtliche und fondsmanagementbezogene Buchhaltungsdienste.
● Bearbeitung von Kundenanfragen.
● Bewertung und Preisgestaltung, einschließlich der Vorbereitung von Steuererklärungen.
● Überwachung der Einhaltung gesetzlicher Vorschriften.
● Führen des Einheiten-/Aktionärsregisters.
● Verwaltung der Einkommensverteilung.
● Bearbeitung von Einheiten-/Aktienausgaben und Rücknahmen.
● Abschluss von Verträgen, einschließlich Versand von Zertifikaten.
● Aufbewahrung von Aufzeichnungen.
● Marketingdienstleistungen.
● Tätigkeiten im Zusammenhang mit den Vermögenswerten des AIF, wie die Erfüllung treuhänderischer Pflichten, Facility Management, Immobilienverwaltung, Beratung zur Kapitalstruktur, Industrie-Strategie, Fusionen, Akquisitionen und andere mit der Verwaltung und den Investitionen des AIF verbundene Dienstleistungen.

Zusätzliche Investmentdienstleistungen

Ein externer AIFM kann, ohne eine separate MiFID-Lizenz zu benötigen, jedoch den MiFID-Vorschriften unterliegend, auch folgende Leistungen erbringen:
● Discretionary Portfolio Management, d. h. Portfolioverwaltung für einzelne Kunden, einschließlich Pensionsfonds und berufsständischen Altersvorsorgeeinrichtungen, basierend auf den Mandaten der Investoren.
● Neben Portfoliomanagement auch zusätzliche Dienstleistungen wie:
○ Anlageberatung.
○ Verwahrung und Verwaltung von Anteilen oder Einheiten in kollektiven Investmentunternehmen.
○ Entgegennahme und Übermittlung von Aufträgen für Finanzinstrumente.

Doppellizenzierung

Ein externer AIFM kann auch eine Lizenz erwerben, um als UCITS-Managementgesellschaft zu fungieren, vorbehaltlich der Genehmigung gemäß der UCITS-IV-Richtlinie (2009/65/EG).

AIFM-Gesetz in Zypern

Das zypriotische AIFM-Gesetz (Gesetz 56(I)/2013), das am 5. Juli 2013 in Kraft trat, setzt die AIFM-Richtlinie in die zypriotische Gesetzgebung um. Es entspricht dem AIFM-Rahmenwerk und legt Regeln für die AIFM-Autorisierung, Kapitalanforderungen, Betriebsbedingungen, Governance, Risikomanagement, Delegation, Vergütung, Berichterstattung, Depotanforderungen und Marketing fest. EU-Verordnungen, wie die delegierte Verordnung der Kommission 231/2013 (Level 2), die am 22. Juli 2013 in Kraft trat, ergänzen die AIFM-Richtlinie mit Details zu Ausnahmen, Betriebsbedingungen, Depotvorschriften, Hebelwirkung, Transparenz und Aufsicht und sind in Zypern direkt anwendbar, ohne dass eine lokale Umsetzung erforderlich ist. Die zypriotische Wertpapier- und Börsenaufsichtsbehörde (CySEC) ist die zuständige Behörde für die Regulierung und Aufsicht von AIFMs gemäß diesem Gesetz.

Geltungsbereich des AIFM-Gesetzes

Das AIFM-Gesetz gilt für:
● Zypriotische AIFMs, die zypriotische AIFs oder AIFs aus anderen Mitgliedstaaten oder Drittländern verwalten.
● EU- oder Drittländer-AIFMs, die zypriotische AIFs verwalten.
● Zypriotische AIFMs, die AIF-Anteile oder -Aktien in anderen Mitgliedstaaten oder Drittländern vertreiben.
● EU- oder Drittländer-AIFMs, die AIF-Anteile oder -Aktien in Zypern vertreiben.

Ein Investmentfondsmanager muss als zypriotischer AIFM autorisiert werden, wenn:
● Sein Hauptsitz und seine eingetragenen Büros in Zypern sind.
● Er eine juristische Person ist, deren Hauptgeschäft darin besteht, einen oder mehrere AIFs zu verwalten, unabhängig von deren Rechtsform, Standort (EU oder außerhalb der EU), Struktur (offen oder geschlossen) oder Börsennotierung. ● Das Gesamtvermögen der verwalteten AIFs übersteigt:
○ 100 Millionen € (einschließlich Hebel), oder
○ 500 Millionen € (für unleveraged Fonds mit einer 5-Jahres-Sperrfrist).

Der AIFM kann entweder ein externer Manager oder der AIF selbst sein, wenn seine Rechtsform eine interne Verwaltung erlaubt und sein leitendes Organ entscheidet, keinen externen Manager zu bestellen.